Invierte como los mejores: por fin, Private Equity para ti

La inversión en Private Equity ha sido, tradicionalmente, la inversión en la que las grandes fortunas y los inversores más reputados han confiado para hacer crecer su patrimonio y preservarlo en el largo plazo.  

Todos tenemos referentes, son personas o instituciones a las que seguimos porque consideramos que son los mejores y constituyen un ejemplo. En el mundo financiero estos referentes serían los grandes planes de pensiones, los fondos soberanos, familias referencia como los Rockefeller, Florentinos, Amancios… y tradicionalmente han destinado una parte importante de su patrimonio a la inversión en Private Equity. Los mejores llevan décadas haciéndolo: ¿por qué?

1. Rentabilidades muy elevadas: los mercados privados han ofrecido históricamente mejores rentabilidades que la bolsa. Si comparamos la rentabilidad del Private Equity con el MSCI World (el índice de renta variable referencia mundial) vemos cómo en distintos periodos el PE siempre ha superado a la bolsa.

Fuente: Cambridge Associates LLC Benchmark Statistics.. A 30 de junio de 2022. Los datos reflejan el rendimiento real del horizonte común, neto de comisiones, gastos e intereses devengados para los fondos constituidos entre 1986-2021. La línea de puntos indica horizontes a largo plazo.

Si además se toma como referencia los mejores fondos de Private Equity, es decir los fondos top quartile (una selección experta que hacemos en Crescenta) vemos como la rentabilidad es aún mayor. En Crescenta, nuestros fondos activos tienen una rentabilidad esperada superior al 15%*.

2. Diversificación: la inversión en los mercados privados es una inversión totalmente complementaria a la tradicional. Incluir activos de diferente riesgo y naturaleza en tu cartera te permitirá sortear mejor los momentos negativos, al tiempo que aprovechar mejor los positivos, es decir te permite llegar a un mejor equilibrio rentabilidad-riesgo.

3. Los fondos de capital privado, al tener unas características tan únicas son un complemento ideal para tener una cartera equilibrada que te dará mas estabilidad y rentabilidad.

4. Menos volatilidad: los mercados públicos se ven muy afectados por todo tipo de eventos, desde rumores hasta eventos geopolíticos que provocan fuertes variaciones en el valor de las compañías. Los mercados privados, al no tener una liquidez diaria no sufren ese tipo de vaivenes, por lo que incluirlos en tu cartera te ayudará a reducir la volatilidad.

5. Mayor universo de opciones: más del 95% de las compañías no cotizan en bolsa, es decir se mantienen en los mercados privados. Además, cada vez las empresas tardan más en salir a bolsa o deciden no salir a los mercados públicos. Desde 1996 hasta 2019, el número de empresas que salen a bolsa ha caído en más de un 47%.

Si además las empresas tardan más en salir, la mayor parte de su crecimiento lo generan en los mercados privados, por lo que si solo inviertes en empresas públicas te pierdes los grandes picos de crecimiento.

Hablamos de “los mejores”, pero ¿quiénes son estos inversores? ¿Cómo invierten en los mercados privados? Aunque cada uno debe establecer un determinado protagonismo a los fondos de capital privado en su cartera según su perfil y objetivos, así es cómo invierten los mejores inversores a nivel global:

Family Offices y altos patrimonios (HNWI):por su vocación de preservación de patrimonio e inversión a largo plazo, el capital privado es uno de los activos favoritos de los family offices y los altos patrimonios. El 66% de los Family Offices a nivel global tienen en su cartera inversión en los mercados privados (Private Equity, Real Estate, deuda privada…).

Endowments: son fondos que constituyen instituciones como universidades u organizaciones benéficas para invertir y hacer crecer su patrimonio. La rentabilidad generada se destina para financiar becas, programas de investigación u otras actividades. 

Por ejemplo, el endowment de Harvard, gestionado por Harvard Management Company (HMC), incluye una significativa asignación a capital privado (más de un 45%). De hecho, fue uno de los primeros inversores institucionales que invirtió en Venture Capital. En las últimas décadas ha superado al S&P500 y a la cartera modelo 60% renta variable, 40% renta fija.

Fondos soberanos: un fondo soberano (SWF por sus siglas en inglés, Sovereign Wealth Fund), es un fondo de inversión constituido por un gobierno para gestionar el patrimonio de dicho país. Invierten pensando en el largo plazo, por lo que la inversión en mercados privados suele representar un porcentaje alto. De hecho, la tendencia es que siga aumentando: en las últimas décadas ha crecido de un 12,6% a un 28,3% en los 35 fondos soberanos más grandes del mundo.

Grandes planes de pensiones: según una encuesta de Preqin de 2020, los planes de pensiones a nivel global tienen una asignación media del 8% a Private Equity. Desde Willis Towers Watson (2021) señalan que los planes de pensiones más grandes de EE. UU. tendían a tener una asignación media de aproximadamente 9%. Por ejemplo, el California Public Employees' Retirement System (CalPERS) ha tenido una asignación de alrededor del 8% al 12% en los últimos años.

Este contenido es meramente informativo. Se trata de un contenido de formación financiera que Crescenta pone a su disposición, sin intención de emitir ningún tipo de recomendación personalizada de inversiones.

No se trata en ningún caso de publicidad de ningún tipo de instrumento financiero, ni una recomendación u oferta de compra.

Author

Sofía Cisneros

Comunicación y contenidos - Crescenta