Más allá de la cartera 60/40: la fuerza de la diversificación del capital privado

Una de las principales ventajas que tiene la inversión en capital privado es la diversificación que otorga a las carteras.

A lo largo de esta entrada te explicamos qué es la diversificación y por qué incluir este tipo de inversión en una cartera tradicional de renta fija y renta variable puede incrementar la rentabilidad de tu cartera, al tiempo que reduce la volatilidad.

Divide y vencerás. Para controlar el riesgo y la volatilidad de nuestra cartera es recomendable no apostar todo a una e invertir en activos con diferentes características, esta práctica es lo que se denomina diversificación. Con la expresión "no pongas todos los huevos en la misma cesta", resumimos muy bien en qué consiste y qué importancia tiene diversificar en el ámbito del ahorro e inversión.

Hay muchas formas de hacerlo, por ejemplo, invirtiendo en diferentes geografías, sectores o plazos, pero una de las más destacadas es a través de la combinación de diferentes tipos de inversiones, por ejemplo, combinando la inversión en activos tradicionales (renta fija y renta variable) con inversión en capital privado.

La principal característica de la inversión en capital privado es la descorrelación que aporta a la cartera. Esto quiere decir que, por ejemplo, cuando haya un evento que impacte en los mercados públicos, será más difícil que tus inversiones en capital privado se contagien, por lo que contarás con una buena cobertura frente a estos sucesos.

De hecho, a largo plazo, en diversas condiciones de mercado, contar con inversión en capital privado ha demostrado su capacidad para mejorar la relación riesgo/rentabilidad frente a las carteras tradicionales de renta variable y renta fija. Pero, una imagen vale más que mil palabras: compruébalo en el gráfico de más abajo.

Fuente: J.P. Morgan Asset Management, 2022, Know your Alternatives
Nota: los activos alternativos incluyen Hedge Funds, Real Estate y Private Equity, cada uno de ellos con la misma ponderación. Las carteras se reequilibran anualmente. Estos datos se basan en el balanceo a fecha de mayo 2022.

Veamos los distintos escenarios que se muestran:

• Si modificamos la primera cartera en la que la renta variable representa el 40% y la renta fija el 60% (abajo a la izquierda) dándole a los alternativos un peso del 30%, a la renta fija del 40% y a la renta variable del 30%, observamos cómo la volatilidad se reduce (el quesito se mueve a la izquierda) al tiempo que aumenta la rentabilidad (el quesito se desplaza hacia arriba).
• Si a la cartera en la que la en renta variable representa el 60% y la renta fija un 40%, añadimos alternativos (30%) y rebajamos la renta variable al 40% y la fija al 30%, volvemos a ver cómo la volatilidad se reduce al tiempo que aumenta la rentabilidad.
• Por último, si a una cartera en la que la renta variable representa un 80% y la renta fija un 20% le volvemos a añadir un 30% de alternativos, rebajando el peso de la renta variable al 50% y el de la fija al 20%, obtenemos el mismo resultado: menos volatilidad y mayor rentabilidad.

En este ejemplo siempre se plantea otorgar a los alternativos un peso del 30% en nuestra cartera. Sin embargo, cada inversor, según sus objetivos y necesidades deberá establecer el grado de protagonismo que mejor encaje con su perfil. Asignar mayor o menor peso dependerá de aspectos como tu horizonte temporal, tus objetivos o tu tolerancia a la menor liquidez de estos activos respecto a la inversión tradicional.

Además, la diversificación que ofrecen los alternativos dentro de las carteras también se puede buscar en el propio universo del capital privado, donde cada tipo de activo ofrece unas características propias que se complementarán entre sí. Hay activos dentro del capital privado que ayudan a reducir el riesgo de tu cartera, otros, por ejemplo, reducen la volatilidad. 

Sin embargo, como toda inversión, conlleva riesgos, por lo que el inversor deberá invertir teniendo en cuenta su patrimonio, conocimientos financieros, horizonte de inversión y tolerancia al riesgo.

En esta masterclass de Aprende y Crece, puedes aprender más sobre la diversificación en los mercados privados. 

Este contenido es meramente informativo. Se trata de un contenido de formación financiera que Crescenta pone a su disposición, sin intención de emitir ningún tipo de recomendación personalizada de inversiones.

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Autor

Sofía Cisneros

Comunicación y contenidos - Crescenta