Preguntas frecuentes
En Crescenta comercializamos portfolios de fondos de capital privado (FCR, Fondos de Capital Riesgo), desde un compromiso de inversión que va desde el mínimo legal de 10.000 euros hasta millones, a desembolsar gradualmente durante los primeros 5 años.
Nuestros portfolios invierten en una selección muy exhaustiva de 5-7 fondos subyacentes, dando como resultado un producto de inversión diversificado pero sin comprometer la rentabilidad. Estos fondos subyacentes invierten en empresas privadas, es decir, empresas que no cotizan.
Dar acceso a fondos de capital privado con un capital mínimo de 10.000€ requiere un proceso de digitalización e infraestructura tecnológica al cual no tienen acceso todas las gestoras.
Crescenta ha sido pionera en digitalizar todo el proceso de inversión, lo que nos permite dar acceso al inversor minorista a fondos de alta calidad, desde la cantidad más baja posible y con comisiones competitivas.
Con un portfolio de fondos inviertes en un solo vehículo que a su vez invierte en varios fondos, por lo que aporta un alto grado de diversificación al inversor y permite repartir el riesgo. Además, esa selección es realizada por un equipo experto.
En este artículo puedes encontrar más información sobre qué es un fondo de fondos y qué ventajas e inconvenientes tiene.
Los retornos en los FCR (Fondos de Capital Riesgo) se miden a través de dos ratios principalmente: la TIR, que refleja el rendimiento anualizado del partícipe, y el MOIC, que mide las veces que se multiplica la inversión inicial del partícipe. Este último no es un ratio anual.
Por ejemplo, si hablamos de que un fondo tiene un objetivo (basado en la rentabilidad neta histórica de los fondos subyacentes que componen la cartera) de una TIR neta anualizada del 18%, eso significa que, en promedio, el rendimiento del fondo (después de descontar costes y comisiones) es equivalente al 18% anual.
La rentabilidad que marcamos en los fondos de Crescenta no está garantizada, como ocurre en cualquier inversión en los mercados privados. Es un objetivo basado en la rentabilidad neta histórica simulada obtenida por los fondos subyacentes seleccionados, bajo un escenario conservador.
Todas las rentabilidad son netas, es decir, es la rentabilidad que esperamos darte una vez estén descontadas las comisiones de Crescenta y las de los fondos subyacentes.
Analizamos solo fondos de gestoras top tier, seleccionando fondos con retornos muy superiores a la media del mercado de capital privado. El proceso se divide en tres fases:
1. Fase de dealflow: trabajamos el acceso a las mejores firmas internacionales que tradicionalmente han estado reservadas para altos patrimonios o inversores institucionales.
2. Due Diligence: realizamos un análisis cuantitativo (analizamos el track record, consistencia en retornos, que distribuyan y liquiden en tiempo, loss ratio...), cualitativo (analizamos el equipo, su experiencia, el porcentaje del fondo que está en manos del equipo gestor, propuesta de valor…) y legal (analizamos las características del fondo, contratos, fiscalidad y estructuras… apoyado por prestigiosas firmas como Cuatrecasas y FinReg)
3. Creación de cartera tras el Comité de Inversiones: después de este análisis, solo un 3% de los fondos que analizamos pasan a formar parte de nuestras carteras.
Las rentabilidades que le ofrecemos al partícipe son netas de la doble comisión (las que tienen los fondos subyacentes en los que invertimos y las de Crescenta).
1. Darte de alta y completar el proceso de onboarding te llevará menos de 10 minutos y es un proceso 100% online en el que te pediremos datos personales y analizaremos si el capital privado es una inversión que se adapta a tu perfil de inversor y objetivos.
2. Una vez tengas tu cuenta creada, podrás acceder a tu área privada y seleccionar el fondo en el que quieres invertir. También puedes ir al apartado de asesoramiento y, según tus preferencias, la herramienta de asesoramiento te recomendará el fondo que mejor encaje con tu perfil y objetivos.
Si necesitas ayuda adicional para empezar a construir tu cartera, puedes ponerte en contacto con nuestro equipo de Relación con Inversores en ir@crescenta.com.
Sí, nuestros expatriados podrán disfrutar de los beneficios de Crescenta cumplimentando la documentación necesaria para españoles no residentes (por ejemplo, FATCA, para españoles residentes en EE. UU.). Por otro lado, aunque no residas en España, podrás invertir en fondos de capital privado, hasta ahora, reservados para unos pocos.
El compromiso mínimo para invertir en los portfolios de Crescenta es de 10.000 euros, que deberás desembolsar de manera gradual a través de las llamadas de capital.
Este mínimo se establece por ley, ya que la regulación señala que para invertir en fondos de capital privado debes tener un patrimonio financiero mínimo de 100.000 euros y que tu inversión no represente más del 10%. Si eres inversor minorista, deberás invertir bajo nuestro servicio de asesoramiento financiero.
Si tu patrimonio es superior a 500.000 euros no existen límites en cuanto al porcentaje de inversión.
Los fondos de capital privado no funcionan igual que los fondos de inversión tradicionales. Cuando inviertes en un fondo tradicional, inviertes en una cartera ya conformada y por ello realizas un desembolso del 100% de tu inversión en el primer momento.
En un fondo de capital privado, comprometes capital con un fondo que va a construir su cartera durante un periodo de 4-5 años. Por eso, te irá pidiendo el capital que has comprometido de forma gradual y a medida que identifiquen oportunidades, a través de las llamadas de capital (capital calls).
Si quieres saber más sobre el ciclo de vida de un fondo y el funcionamiento de las llamadas de capital puedes leer estos artículos:
Artículo: Colocación, inversión y cosecha: las fases de un fondo de capital privado
Artículo: Llamadas de capital: ¿cómo y cuándo inviertes en un fondo de capital privado?
Los FCR (Fondos de Capital Riesgo) son un producto ilíquido y debes tener en cuenta este aspecto antes de realizar tu inversión.
Predecir el capital que se solicitará cada año de forma exacta es muy complicado. Las llamadas de capital se efectúan cuando los fondos identifican buenas oportunidades y es algo que siempre puede variar.
Solicitaremos el importe por el que te has comprometido en los primeros 4-5 años, por lo que la media será de un 20%-25% al año. Por ejemplo, si comprometes 10.000 euros, estimamos realizar durante los primeros 5 años llamadas de unos 2.000 euros al año.
Desde que firmas el acuerdo de suscripción, en los siguientes 30 días te mandaremos los datos a tu email para que puedas atender a la primera llamada de capital. Desde que recibes dicho documento, tendrás 10 días para poder hacer la transferencia al número de cuenta del fondo de inversión, que está depositado en Inversis.
Puedes hacer frente a la llamada de capital a través de una transferencia o a través del propio portal de Crescenta dentro de tu perfil.
Generalmente, avisaremos con un mes de antelación. En tu área de inversor, puedes ver una proyección de los flujos de caja. Se trata de una estimación de cuándo te iremos realizando las llamadas de capital que te ayudará a planificarte.
Cobramos tres tipos de comisiones.
1. Comisión de suscripción: es la única explícita, se aplica por el total comprometido y se pide con la primera llamada de capital.
2. Comisión de gestión: es anual y se descuenta del valor liquidativo. Aplica por el capital total comprometido durante el periodo de inversión del partícipe y posteriormente por el capital total invertido (Comprometido - Distribuido en forma de capital).
3. Comisión de éxito: solo se activa cuando la rentabilidad anualizada neta supera el 8% y se cobra por beneficio total de la inversión.
En algunos fondos, dependiendo del momento en el que realices tu compromiso podrá aplicarse una prima de ecualización, un mecanismo utilizado en fondos de inversión cerrados para equilibrar o “ecualizar” la contribución de los nuevos inversores respecto a los que entraron en el fondo en una etapa anterior.
Se cobra en forma de porcentaje adicional sobre la primera llamada de capital realizada por los nuevos inversores que se incorporan al fondo tras un primer cierre. La tasa de compensación o prima suele estar alrededor de un 5% anualizado y se calcula diariamente desde la fecha del primer cierre hasta el momento en que el nuevo inversor entra.
Se cobra una única vez, en el momento en que el nuevo inversor realiza su primera llamada de capital.
En Crescenta, pueden invertir tanto inversores minoristas como profesionales a partir de un compromiso de 10.000 euros, que se desembolsará de forma gradual a lo largo de la vida del fondo a través de llamadas de capital periódicas.
Para patrimonios financieros entre 100.000-500.000 euros, la ley obliga a que el máximo que puede invertir en Private Equity es un 10% de su patrimonio financiero total y bajo el régimen de asesoramiento.
Para aquellos cuyo patrimonio financiero es superior a 500.000 euros no existe esa limitación y podrá ir bajo asesoramiento financiero si lo solicita pero no es obligatorio.
Si después de haber realizado el test tu solicitud de alta ha sido rechazada, puedes ponerte en contacto con info@crescenta.com para comprobar porqué no puedes continuar con el proceso.
Si has fallado preguntas del test de conocimientos, te invitamos a visitar Aprende y Crece, nuestra academia de formación en mercados privados.
Aunque no puedes crear una "cuenta conjunta", sí puedes realizar una inversión en cotitularidad. Ambos usuarios, de forma individual, debéis de superar el test de idoneidad y firmar el contrato marco de apertura de cuenta. Una vez hayáis finalizado el alta, y hayamos podido comprobar que sois inversores aptos para fondos de Private Equity, podréis establecer la inversión cotitular. Es necesario tener una cuenta corriente conjunta desde la cual realizar las aportaciones y recibir las distribuciones de capital.
Por cada amigo que traigas a Crescenta e invierta en alguno de los fondos, obtendrás 200 Centas (equivalentes a 200 euros), que podrás canjear en tu próxima llamada de capital. Tus invitados deberán crear su cuenta usando el enlace de invitación que encontrarás en tu área de inversor. Puedes invitar hasta 10 amigos y conseguir hasta 2.000 Centas.
El NAV se calculará de forma trimestral y estará disponible dentro de los 90 días siguientes al cierre de cada trimestre natural (31 marzo, 30 junio, 30 septiembre y 31 diciembre).
Por lo tanto, podrás consultarlo al finalizar el primer trimestre natural desde el primer cierre del fondo.
Los FCR (Fondos de Capital Riesgo) tienen la fiscalidad tradicional del ahorro, es decir, tanto los dividendos y plusvalías se incluyen en la base imponible del ahorro y tributan a unos tipos de gravamen entre el 19% y 28%, en función de una escala progresiva de gravamen.
En esta masterclass, puedes ver cómo tributan los principales vehículos para invertir en capital privado. También puedes consultar esta guía sobre fiscalidad en este tipo de inversión.
Si los inversores invierten a través de una SL o una SA, el 95% de las plusvalías están exentas en el Impuesto de Sociedades.
Como toda inversión, implica riesgos. Cuando invertimos en un fondo de capital privado hay que tener en cuenta que su mayor riesgo es el de iliquidez. Son inversiones normalmente a 10 años vista que pueden llegar a alargarse si, en su año de vencimiento, las condiciones no son favorables para la liquidación de las compañías en cartera.
Si se tiene una necesidad grande de liquidez habría que acudir al mercado secundario y es muy poco probable liquidar la posición al propio valor liquidativo del fondo, normalmente hay que aplicar un descuento importante para encontrar un comprador.
En este enlace, puedes consultar los riesgos y condiciones de la inversión.
Sí, enviaremos de forma anual un reporting fiscal a nuestros partícipes.
Crescenta es una SGIIC (Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva) autorizada por la CNMV.
Los FCR (Fondos de Capital Riesgo), al igual que los fondos de inversión líquidos en un banco, por ejemplo, no forman parte del balance de la compañía. Esto quiere decir que, si Crescenta quebrase, no afectaría al partícipe. Lo que pasaría es que los FCR pasarían a estar administrados por la compañía que comprase a Crescenta con las condiciones que aparecen en el folleto del fondo registrado en CNMV.
Crescenta es una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) aprobada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Sí, el equipo entero, tanto trabajadores, como fundadores y el consejo asesor es coinversor de los fondos de Crescenta
Si no sabes mucho sobre inversión en mercados privados estás en el lugar adecuado. En nuestra área Aprende y Crece, tanto si es tu primer contacto con el mundo de los fondos de capital privado, como si ya conoces este tipo de inversión, encontrarás diferentes recursos de formación y entretenimiento.
En Aprende y Crece tendrás a tu disposición guías, entrevistas, artículos y otros materiales para explorar el universo de la inversión alternativa.
Más del 95% de las compañías a nivel global son privadas, por lo que si solo incluyes en tu cartera inversiones tradicionales te estás cerrando las puertas de acceso a un universo de oportunidades. Además, la inversión en capital privado otorga mayor diversificación y rentabilidad a tu cartera.
Hasta ahora, solo los profesionales podían acceder a este tipo de inversiones, pero gracias a Crescenta el minorista puede invertir en capital privado y beneficiarse de un mercado hasta ahora inaccesible.
Crescenta Alpha es un servicio exclusivo para family offices y altos patrimonios (HNWI). Para ser usuario Alpha, deberás solicitar acceso en el área Crescenta Alpha.
Se trata de un servicio de gestión de SCRs, con el que podrás profesionalizar tus inversiones en capital privado. Los usuarios Alpha podrán beneficiarse, además, de nuestro software de consolidación, gestión y reporting de carteras.
