Llamadas de capital: ¿cómo y cuándo inviertes en un fondo de capital privado?

Cuando decides invertir en un fondo de capital privado, primero debes establecer qué cantidad total quieres invertir, es decir, el compromiso de inversión que haces con el fondo.

Esta cantidad representa todo el dinero que invertirás en el fondo a lo largo del tiempo, por lo que no tendrás que desembolsarlo en su totalidad cuando contrates el fondo. Lo irás aportando de manera gradual, a través de las llamadas de capital.

Imagina que comprometes 10.000 euros en el portfolio Crescenta Private Equity Buyouts Top Performers I, a través de una primera llamada de capital te pediremos el 25% del capital comprometido para iniciar tu inversión, el resto de la cantidad comprometida la irás aportando gradualmente durante los primeros años de vida del fondo.

Los fondos realizan llamadas de capital conforme encuentran oportunidades de inversión, por ello es difícil establecer una periodicidad clara de cuándo tendrás que desembolsar parte de tu compromiso. Generalmente, se suelen realizar llamadas de capital durante los primeros cinco años del fondo, después y hasta que termine la vida del fondo (de unos 10 años), el inversor comienza a recibir distribuciones (el capital invertido más las ganancias generadas).

En un escenario convencional esta podría ser la gestión de tu capital:

Año 1: realizas un compromiso de inversión de 100.000 euros y recibes una primera llamada de capital, por el valor del 25% del total comprometido. Es decir, en el momento de la suscripción deberás invertir 25.000 euros.

Al ser el primer año, en ocasiones y en función de las oportunidades de inversión que encuentren los fondos, el fondo puede volver a efectuar una llamada de capital. 

Año 2, 3, 4 y 5: a lo largo de los próximos años, se te pedirá desembolsar alrededor del 20/25% del capital comprometido cada año (25.000 euros al año, aproximadamente).

Con todo el capital desembolsado, es decir los 100.000 euros invertidos, el fondo irá realizando distribuciones y te devolverá de forma gradual el capital invertido más las ganancias obtenidas antes de que acabe la vida del fondo.

Hay que tener en cuenta que este escenario es un ejemplo y puede no coincidir con los flujos de capital que finalmente tengan los portfolios de Crescenta. 

Capital comprometido: es la cantidad de dinero que el inversor se compromete a invertir en un fondo de capital privado. Una vez firmada la suscripción del fondo, este capital no puede variar.

Capital desembolsado: es la parte del capital comprometido que se invierte en un fondo de capital privado a través de las llamadas de capital. El capital desembolsado no siempre llega a completar el comprometido, puede ocurrir que finalmente se demande una cantidad menor.

Capital distribuido: son las ganancias que recibe el inversor una vez comienza el periodo de desinversión o cosecha en un fondo de capital privado. Las distribuciones son el resultado de la suma del capital aportado en el fondo más las ganancias.

Al invertir en un fondo de capital privado, primero nos comprometemos a invertir cierta cantidad (capital comprometido). De esa totalidad, generalmente, el fondo pedirá alrededor de un 25% para cubrir gastos iniciales y, en caso de que hayan encontrado ya una oportunidad, invertir en ella.

Conforme vaya encontrando más oportunidades el fondo irá pidiendo más capital a través de las llamadas de capital (capital desembolsado) para comprar compañías con el objetivo de que se revaloricen.

Una vez alcancen su objetivo, el fondo venderá las compañías y devolverá al inversor las ganancias (distribuciones).

Este contenido es meramente informativo. Se trata de un contenido de formación financiera que Crescenta pone a su disposición, sin intención de emitir ningún tipo de recomendación personalizada de inversiones.

No se trata en ningún caso de publicidad de ningún tipo de instrumento financiero, ni una recomendación u oferta de compra.

Autor

Sofía Cisneros

Comunicación y contenidos - Crescenta