OpenAI, ya es la mayor startup del mundo

Los fondos de capital privado invierten en compañías no cotizadas, es decir privadas. Estos fondos adquieren posiciones en estas empresas para contribuir a su crecimiento para después venderlas y obtener rentabilidad que reparten entre sus inversores. 

En el momento de su fundación, se recaudaron mil millones de dólares de distintos inversores como incluidos Elon Musk y Sam Altman, además de fondos de Venture Capital como Founders Fund y YC Continuity.

En 2019, OpenAI creó OpenAI LP, una subsidiaria con fines de lucro limitado para atraer capital más grande sin comprometer su misión. Esto permitió recibir financiación de firmas de Private Equity mientras mantenía el control sobre la misión original.

Andreessen Horowitz y Sequoia Capital fueron dos de las firmas de PE que invirtieron en OpenAI. La primera contribuyó a la inversión estratégica en IA, mientras que Sequoia brindó su apoyo en la expansión de infraestructura y talento.

Estas inversiones permitieron el desarrollo de GPT-2 y el inicio de GPT-3, así como la creación de la infraestructura en Azure, la plataforma de computación en la nube de Microsoft.

Durante 2020-2023, OpenAI pasó de ser un laboratorio de investigación a un actor global en inteligencia artificial generativa. Para sostener su crecimiento, la empresa combinó inversiones de Venture Capital con aportes de private equity y compras de acciones en el mercado secundario.

Entre los principales inversores se encuentran:

• SoftBank, que aportó capital estratégico para acelerar el desarrollo de modelos de IA.
• Dragoneer Investment Group, enfocado en fondos de crecimiento.
• T. Rowe Price, representando inversiones institucionales a gran escala.
• Thrive Capital, apoyando la expansión y participando en rondas secundarias.

Blackstone y TPG, fueron las firmas de private equity que participaron en ampliaciones de capital y adquisiciones secundarias.

Gracias a estas inversiones, OpenAI pudo financiar el lanzamiento de GPT-3, así como otros proyectos como DALL·E y ChatGPT Enterprise, invertir en infraestructura de supercomputación y atraer talento altamente especializado.

En estos últimos dos años (2024-2025), OpenAI ha consolidado su posición como la empresa privada más valiosa en IA. Para ofrecer liquidez a empleados y primeros inversores, se llevaron a cabo ventas secundarias de acciones que no implicaron capital nuevo para la compañía.

Algunas firmas clave en este proceso fueron:

• G Squared, adquiriendo participaciones en acciones de empleados.
• MGX (Abu Dhabi), con una participación significativa en la venta secundaria.
• SoftBank Group, consolidando su inversión y apoyo estratégico.

El resultado de estas operaciones fue una venta secundaria de 6,6 mil millones de dólares en 2025, elevando la valoración de OpenAI a 500.000 millones de dólares. 

Se espera que este flujo de capital permita a la empresa continuar con su expansión en infraestructura y proyectos a gran escala, asegurando su posición de liderazgo en el sector de la IA generativa. 

Los fondos de Private Equity invierten en empresas que no han salido a bolsa, lo que les permite acceder a fases de mayor crecimiento y contribuir a impulsarlo, dándoles apoyo tanto financiero como estratégico, lo que les permite capitalizar sobre ese crecimiento. 

Sin embargo, la inversión en capital privado también tiene riesgos, entre los que destaca la iliquidez. Ya que para que los fondos cumplan sus planes de generación de valor necesitan cierto tiempo para que se materialicen. 

En Crescenta, invertimos en gestoras internacionales que llevan décadas invirtiendo en empresas privadas y tienen los recursos y la experiencia para identificar a ganadores como Open IA.